Genauer gesagt weist die Wachstumsrate der ECRI Frühindikatoren erstmals seit der Woche zum 24.8.2007  mit + 2,1 einen positiven Wert auf. Der Index selbst markiert mit 117,6 ein 37-Wochen-Hoch nach abwärts revidierten 117,0. In den vergangenen 28 Wochen erholte sich die Wachstumsrate stetig von dem Allzeittief des Wertes bei  -29,7.

Der  nachstehende Chart unterstreicht die positive Korrelation zwischen dem Rezessionsende in den USA und dem Drehen der Wachstumskurve ins Positive.

Ein weiterer Parameter, der das Rezessionsende anzeigt, hat noch nicht eindeutig gedreht. Die jährliche Wachstumsrate der ‘Continued Claims’  lässt noch auf sich warten:

In den nächsten Wochen wird die Veröffentlichung der harten Fakten ein Rezessionsende untermauern müssen. Die Stimmungsindikatoren sind dem bekannterweise voraus gelaufen. Wir warten auf die ‘Green Shoots’ …

Da sich das NBER in der Vergangenheit sehr zurückhaltend gezeigt hat eine Rezession offiziell für beendet zu erklären, gilt es auch hier Geduld zu beweisen. Äußerungen von Martin Feldstein, dem Vorsitzenden des entsprechenden NBER-Ausschusses, bekommen mehr Gewicht.

Da gerade die jüngsten Flow of Funds Daten einen langwierigen ‘Deleveraging’-Prozess bei den Verbraucher Finanzen erwarten lassen, wird der US Verbraucher nur sehr bedingt als Konjunkturlokomotive zur Verfügung stehen. Ein Fortführen vergangener Wachstumsjahre erscheint unwahrscheinlich, vielmehr rückt eine ‘Double-Dip’- Rezession und ein Szenario vergleichbar den 80er Jahre in den Fokus.