US Verbraucher: Vermögenswerte pulverisieren sich
Nach der neuesten ‘Flow of Funds’-Publikation für das vierte Quartal 2008 wird die Verschuldung der privaten US-Haushalte hier aktualisiert.
Das vormals beschriebene historische Ausmaß für die Vermögensveränderungen hat sich noch ausgeweitet.
Zunächst die tabellarische Übersicht:
Die Vermögenswerte und damit die Altersvorsorge der US Haushalte schmelzen dahin, sodass das Nettovermögen zum Vorquartal um 9% und auf Jahresbasis um 17,9% sank. Im Vergleich zum Allzeithoch des Nettovermögens im zweiten Quartal 2007 liegt der Verlust bei -20,0%.
Im Bild die jährliche Wachstumsrate des Nettovermögens:
Erneut fokussiert sich der Vermögensabbau auf die Finanzanlagen; der Kollaps der Aktienindizes spiegelt sich hier wider. Alleine im vierten Quartal 2008 verringerte sich das Aktienvolumen der US Haushalte um -23,2%, im Vergleich zum Vorjahr sind es -39,9%. Entsprechend fielen die Fondanteile (-20,8%/-33,2%) und die Pensionsfondsbeteiligungen (-11,9%/-22,4%). Einzig die Spareinlagen legten zu, +2,8% im Vorquartal und + 4,8% zum Vorjahresquartal.
Erstmals seit Bestehen der vierteljährlichen Datenreihe (1952) sind die Verbindlichkeiten auf Jahresbasis rückläufig, um -0,6%. Den Großteil der Verbindlichkeiten machen Hypotheken mit 10,45 Bill. USD oder 73% der Gesamtverschuldung aus. Rechts nebenstehend sind die jährlichen Wachstumsraten der Hypothekenkredite wie der Konsumentenkredite abgebildet.
.
.
Der Anteil des Immobilienbesitzes, den die US Haushalte ihr Eigen nennen, hat sich weiter reduziert. Zuletzt lag der Anteil bei 43,0%. Bevor sich im Herbst 2005 die Dynamik im US Immobilienmarkt abschwächte, befand sich der Prozentsatz bei 58,7%. Sukzessive hat sich der Bankenanteil auf nahezu 60 Prozent erhöht.
Im Bild der langfristige Verlauf:
Die langfristige Entwicklung des Immobilienvermögens zum Bruttoinlandsprodukt bzw. Einkommen impliziert einen weiteren Rückgang der Immobilienpreise.
Das Immobilienvermögen/Bruttoinlandsprodukt hat sich bereits von maximal 166,3% auf zuletzt 129,1% reduziert; der langfristige Durchschnitt liegt allerdings bei 102,3%, während die lineare Trendlinie bereits unterschritten wurde. Das Immobilienvermögen im Verhältnis zum frei zur Verfügung stehenden Einkommen beläuft sich aktuell auf 172,1%, ein deutlicher Rückgang von dem Allzeithoch bei 229,7%. Auch hier wurde die lineare Trendlinie unterboten und der langfristige Mittelwert bei 142,2% ist noch ein Stück entfernt.
Letzteres ist nachfolgend dargestellt:
Zuletzt ein Chart, der ebenfalls weiteren Korrekturbedarf impliziert bzw. ein längerfristiges Konsolidieren der Haushaltslage der US Verbraucher. Die Gesamtverschuldung in Relation zum Bruttoinlandsprodukt wie zum Einkommen hat sich seit den Allzeithochs vor einem Jahr gering reduziert, von 102,1% auf 100,3% resp. von 138,4% auf 133,7%, aber das Zauberwort heißt weiterhin “Deleveraging” und ist damit das Gebot der Stunde.
In Kürze dann weiteres zur US Verschuldung im Ausland.
3 Kommentare
Den hohen Grad der Verweiflung ob des Verfalls an Vermögenswerten in den USA, bringt ein Vorschlag zum Ausdruck, den John Mauldin in seinem wöchentlichen Brief diskutiert.
Buy A Home, Get a Green Card
What if we changed the rules for a few years? Starting as soon as possible, we should allow anyone to come into the country who would buy a home. They would be given a temporary visa which would become permanent if they had no problems after, say, five years.
Ebenso verzweifelt zeigen sich Autoren des “National Review” wie Mark Steyn über eine sozialistische Zunkunft Amerikas (Titel: Our Socialist Future vom 23. März) durch Obamas Politik.
@ Helmut
die Us Bürger bereiten sich auf Revolten vor, neben den nun gehassten Banksters werden auch Ausländer bzw. Nichtweisse die Opfer sein. Daher ist es sehr unattraktiv eine Green Card bekommen zu wollen. so können die dann auch ihre Papphäuser behalten. Sozialismus ist in US nicht zu befürchten, dafür ist das Volk viel zu kriegerisch. Sozialisten sind friedliebend und für internationale Solidarität.
[...] der Verschuldung der privaten Haushalte (US Verbraucher: Vermögenswerte pulverisieren sich) folgt heute die US Verschuldung im Ausland im vierten Quartal [...]
du musst angemeldet sein, um zu schreiben.