“An essential point in the social philosophy of
interventionism is the existence of an inexhaustible fund
which can be squeezed forever. The whole system of
interventionism collapses when this fountain is drained off.
The Santa Claus principle liquidates itself. ”
Ludwig von Mises

Bliebe dann noch die nicht unwichtige Frage wann versiegen alle Quellen  ?

Am Montag wurde die Nettokapitalbilanz der USA für den Monat Oktober veröffentlicht. Bedingt durch einen massiven Abfluss von Agency Bonds wie die Anleihen von Fannie Mae und Freddie Mac (-50,22 Mrd. US-Dollar), Unternehmensanleihen (-13,1 Mrd. US-Dollar) und Aktien (-6,12 Mrd. US-Dollar) lag der Saldo letztendlich nur bei +1,53 Mrd. US-Dollar.

Zusammen mit der Nettokapitalbilanz werden die größten Halter von langfristigen US Staatsanleihen publiziert. Erstmals  seitdem diese Reihe veröffentlicht wird hat China die Nase vorn. China hält im Oktober 2008 langfristige Uhr Staatsanleihen im Volumen von 652,9 Mrd. US-Dollar und einem Anteil von 21,5% (korrigiert), während der bis dato größte Halter, Japan, 585,5 Mrd. US-Dollar oder 19,2% (korrigiert) der Bonds im Portfolio hält.

Rechts nebenstehende die Bestände Chinas, Japans, der karibischen Banken und der Ölexporteure im Verlauf seit 2003.

Laut dem Treasury Departement liegt der Bestand von US Staatsanleihen in ausländischer Hand im Oktober 2008 13,7% über dem zum Jahresende 2007. Die Zuwachsraten sind sehr unterschiedlich verteilt; so verbucht China +36,7%, Großbritannien +127,7%, die Ölexporteure +88,1%, Russland +147,4%, Japan aber lediglich +0,7%.

Hielt Japan noch zum Jahresende 2003 einen Anteil von 37,3% an den Papieren in ausländischer Hand, reduzierte sich der Anteil sukzessive auf zuletzt 21,9%. Rohstoffländer wie Russland, Brasilien oder die Ölexporteure wiesen überproportionale Wachstumsraten auf und erhöhten ihren Anteil (Russland: 3,0%, Brasilien 7,0%, Ölexporteure 8,2%).

Im Bild der Anteil den die 10 größten ausländischen Besitzer von US Staatsanleihen halten:

für die Schuldenkrise übernehmen

“I too am constrained by the public debt.
And I too am worried by the risk of default.” Seemingly unaware of the possible effect of his words, he added: “There is something worse than recession, and that’s state bankruptcy: an improbable, but nevertheless possible, hypothesis.” If the Italian Treasury were unable to find buyers for Italian sovereign bonds, said Mr Sacconi, Italy could go the way of Argentina, which defaulted in 2001.

The Economist Dec 3rd

H.4.1 released yesterday by the Fed: Averages of daily figures for
the week ended Wednesday Dec 17, 2008 shows Total factors supplying reserve funds is $2.305808 trillion, which is +12.282B for the week. However for Wednesday, Dec. 17, 2008 the figure is $2.346696 trillion.

This appears to suggest that the Fed on Wednesday monetized an enormous (in excess of $41B) about of ‘stuff’.

http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/